Анализ Движения Оборотных Средств И Финансовых Обязательств И Платежеспособность Фирмы

Поддерживать высокую платежеспособность, имеет большое практическое значение. Принимая во внимание те тяжелые, вплоть до банкротства, последствия, к которым могут привести просчеты в управлении движением текущих активов и пассивов, менеджеры компаний очень внимательно относятся к результатам анализа платежеспособности. Для определения понятия оборотного капитала, сформулируем внешние и внутренние факторы, от которых зависит величина и состояние оборотных активов предприятия. Операционный цикл представляет собой период полного оборота как выбрать курсы программирования всей суммы оборотного капитала, в процессе которого происходит смена отдельных их видов. Очень часто, особенно за рубежом, поддержание необходимого уровня собственных оборотных средств является неотъемлемым условием при выдаче банковских кредитов и ссуд, государственных грантов, эмиссии долговых обязательств. В «старой» форме баланса расходы будущих периодов (расходы, имевшие место в течение текущего или | предыдущих отчетных периодов, но относящиеся к последующим отчетным периодам) были отдельным разделом актива баланса.

При этом если ранее отдельно показывались денежные средства в национальной (в том числе в кассе) и иностранной валютах, то теперь все отражается в комплексе в одной строке 1165. Кроме того, в этой строке отражаются электронные деньги — единицы стоимости, которые хранятся как выбрать it курсы на электронном устройстве, принимаются в качестве средства платежа иными лицами, нежели выпускающее их лицо, и являются денежным обязательством этого лица, выполняемым в наличной либо безналичной форме. Это определение полностью списано из определения в Инструкции № 291.

• Незавершенное производство – это предметы труда, которые находятся непосредственно в процессе производства и подвергаются обработке.
• Поэтому некоторые предприятия в ущерб производственной деятельности часто завышают его значение, увеличивая свои оборотные фонды.
• Если организация не использует долгосрочный заемный капитал для финансирования оборотных средств, то суммы собственных и чистых оборотных средств совпадают.
• Это определение полностью списано из определения в Инструкции № 291.
• Анализ текущих активов и пассивов фирмы с точки зрения оценки возможности отвечать по своим обязательствам, т.е.

Правда, напомним, что по чистой реализационной стоимости в итог баланса должна включаться только текущая дебиторская задолженность, которая является финансовым активом (п.6 ПБУ-10). Управление использованием оборотного капитала организации связано с конкретными особенностями формирования его операционного цикла. На третьей стадии запасы готовой продукции реализуются потребителям и до наступления их оплаты преобразуются в дебиторскую задолженность. Статья «Денежные средства и их эквиваленты» теперь называется «Деньги и их эквиваленты».

Как уже говорилось, показатель ликвидности может выступать в качестве индикатора платежеспособности фирмы. Если показатели ликвидности предприятия ухудшаются, значит, руководство фирмы не способно эффективно управлять своими активами и обязательствами, что может привести либо к продаже долгосрочных активов, либо к неплатежеспособности и банкротству. Снижение ликвидности это снижение рентабельности фирмы, рост убытков, потеря контроля в управлении капиталом. Оплаченная, дебиторская задолженность вновь преобразуется в денежные средства, часть которых до их производственного востребования может храниться в форме высоколиквидных краткосрочных финансовых вложений. Уильям Коллинз определяет сущность оборотных средств как «… краткосрочные текущие активы фирмы, которые быстро оборачиваются в течение производственного периода». Движение оборотных средств организации в процессе операционного цикла проходит четыре основные стадии, последовательно меняя свои формы.

На первой стадии денежные средства (включая их субституты в форме краткосрочных финансовых вложений) используются для приобретения товаров, т.е. Уровень платежеспособности характеризуется в первую очередь рядом показателей ликвидности. Степень ликвидности фирмы определяется ее способностью обратить свои активы за довольно короткое время в наличность, не обесценивая заметно их стоимость, с целью покрытия своих краткосрочных обязательств.

Продолжительность Операционного Цикла Организации

Если организация не использует долгосрочный заемный капитал для финансирования оборотных средств, то суммы собственных и чистых оборотных средств совпадают. В этой же строке приводится покупная стоимость товаров, приобретенных для дальнейшей продажи. Величина показателя этой строки (он в итог баланса не включается) должна находиться в пределах показателя строки 1100. Итак, ликвидность текущих активов и есть главный фактор, определяющий степень риска вкладывания оборотных средств. Отношение собственного капитала к итогу баланса отражает финансовую независимость фирмы от внешних источников финансирования.

Важнейшей характеристикой операционного (коммерческого) цикла, существенно влияющей на объем, структуру и эффективность использования оборотного капитала, является его продолжительность. Она включает период времени от момента расходования организацией денежных средств на приобретение входящих запасов материального оборотного капитала до поступления денег от дебиторов за реализованную им продукцию. На второй стадии входящие запасы материальных оборотных средств в результате непосредственной производственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции.

Оборотные Средства: Сущность И Классификация

Классификация оборотных средств относительно ликвидности и риска вложения приведена на рисунке 1. К сожалению, вышеперечисленные упрощенные расчеты имеют смысл лишь в сколько-нибудь логичной экономике и стабильной обстановке. Но общей проблемой украинских предприятий является нестабильность величины, качества и структуры оборотных активов, невозможность долгосрочного финансового планирования, отсутствие надежных объектов вложений. Эти проблемы в совокупности с отсутствием достаточных оборотных средств, высокой долей дебиторской задолженности и непомерной ценой банковских кредитов искажают итоги классического расчета платежеспособности. Сущность оборотных средств определяется их экономической ролью, необходимостью обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как процесс производства, так и процесс обращения. В отличие от основных фондов, неоднократно участвующих в процессе производства, оборотные средства функционируют только в одном производственном цикле и независимо от способа производственного потребления полностью переносят свою стоимость на готовый продукт .

После подобной группировки активов и пассивов представляется возможным провести анализ распределения имущества по степени ликвидности и финансовых обязательств по степени настоятельности их погашения, а также выявить динамику изменения соответствующих соотношений во времени. Кроме того, при анализе ликвидности по абсолютным показателям весьма полезно сопоставление стоимости отдельных групп активов фирмы с соответствующими группами пассивов. В статье «Прочая текущая дебиторская задолженность» (строка 1155) отражается задолженность дебиторов, которая не включена в другие статьи дебиторской задолженности и отражается в составе оборотных активов. Готовые изделия, а также денежные средства в кассе, на расчетном счете и средства в расчетах составляют оборотные фонды обращения. Потребность в этих оборотных фондах обусловливается непрерывностью процесса кругооборота фондов производственных объединений (предприятий). Анализ текущих активов и пассивов фирмы с точки зрения оценки возможности отвечать по своим обязательствам, т.е.

Классификация Оборотных Активов

Динамика темпов изменения объема собственных оборотных средств может выступать как обобщающая характеристика эффективности управления организацией. В том случае, когда текущие пассивы превышают величину текущих активов, имеет место дефицит собственного оборотного капитала. Инвесторы придают весьма большое значение этому показателю. Поэтому некоторые предприятия в ущерб производственной деятельности часто завышают его значение, увеличивая свои оборотные фонды. В условиях трансформации рыночной экономики наибольшее значение для предприятий пищевой промышленности приобретают такие внешние факторы, как взаимоотношения предприятия с контрагентами – поставщиками сырья и материалов и потребителями готовой продукции.

К нормированным относятся оборотные средства в производственных запасах, незавершенном производстве и затратах будущих периодов, в остатках готовой продукции на складе. Отношение собственного капитала к реальному основному капиталу показывает, в какой мере вложение капитала в основные фонды происходит за счет внутренних источников. Если показатель менее единицы, то часть основных фондов финансируется из заемных средств, что влечет увеличение расходов при выплате процентов.

От степени налаженности контактов с данными контрагентами напрямую зависят величины запасов сырья, материалов, готовой продукции на складах, дебиторской задолженности. Кроме расчета ликвидности баланса используется целая система показателей и коэффициентов для оценки ликвидности активов фирмы и уровня ее платежеспособности. Одним из таких показателей, который часто употребляется при расчете различных коэффициентов и имеет самостоятельное аналитическое значение, является показатель собственных оборотных средств предприятия (СОС). Значение этого показателя представляет собой разницу между текущими активами и текущими пассивами. Данный показатель используется при расчете многих коэффициентов, характеризующих финансово-хозяйственное состояние предприятий. В зависимости от размещения, условий организации производства и реализации продукции оборотные средства имеют разный уровень ликвидности и риска использования.

Оборотный Капитал

Если размер выплачиваемых процентов выше средней нормы прибыли, получаемой фирмой, значит, она работает в убыток. Суть анализа ликвидности баланса состоит в дифференциации различных видов имущества предприятия по степени его ликвидности с последующей их группировкой по этому признаку. Аналогично по степени срочности погашения обязательств осуществляется и группировка отдельных статей пассивов. В строке 1190 приводятся суммы оборотных активов, которые не включены в вышеупомянутые статьи раздела II «Оборотные активы» (например, стоимость денежных документов). В этой строке плательщики НДС приводят, в частности, сальдо субсчета 643 «Налоговые обязательства». Причем, как указано в пп.2.10 раздела II ПБУ-25, эта задолженность также должна быть скорректирована на резерв сомнительных долгов.

Чистый оборотный капитал определяется как разность между текущими активами (оборотными средствами) и текущими обязательствами (кредиторской задолженностью) и показывает, в каком размере текущие активы покрываются долгосрочными источниками средств. В отличие от основных производственных фондов оборотные фонды потребляются в одном производственном цикле, и их стоимость полностью переносится на стоимость изготовленной продукции. Некоторые производители в целях уменьшения стоимости закупаемых запчастей, сырья, комплектующих, приобретают их максимально возможными оптовыми партиями, что отвлекает из оборота значительные суммы. Другие предприятия, вкладывая большие средства в модернизацию или расширение, забывают, что общее развитие, которого при этом хотят достигнуть, требует еще и вложений в продвижение готового товара на рынке, в налаживание системы его сбыта. В результате мощность предприятия как производителя вырастает, а его возможности реализовать свою продукцию остаются недостаточными. Чтоб не затовариться, предприятие вынуждено идти на снижение цен и отсрочки платежей.

Глава 2 Анализ Платежеспособности И Финансовой Устойчивости Турфирмы

Незавершенное производство – это предметы труда, которые находятся непосредственно в процессе производства и подвергаются обработке. По существу это незаконченные производством изделия разной степени готовности. В учебно-методическом пособии по финансовому менеджменту уточняет, что «оборотный капитал – это текущие активы компании, которые являются денежными средствами или оборотные активы могут быть обращены в них в течение года или одного производственного цикла». Непременным условием для осуществления предприятием хозяйственной деятельности является наличие оборотных средств (оборотного капитала). Оборотные средства – это средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения. Они являются второй составляющей имущества предприятия.

Производственные запасы и незавершенное производство представляют собой производственные оборотные фонды объединений, предприятий (оборотные фонды производства). Производственные запасы находятся лишь в сфере производства, а не в самом процессе производства, поскольку в данный момент времени они не подвергаются обработке, а являются потенциальными элементами производства. Однако они необходимы, так как обеспечивают непрерывность процесса производства.

Классификация Оборотных Активов По Характеру Финансовых Источников Формирования:

Классификация оборотных активов может быть построена по следующим основным признакам. Попробуем на примере разобраться в платежеспособности двух предприятий, А и Б (см. таблицу, данные в тыс. грн.) . Дебиторская задолженность относится к активам, но вряд ли высокая ее доля в балансе предприятия вас обрадует. Еще хуже, когда в этой доле высока та ее часть, которая относится к сомнительной и безнадежной. Если вы знаете о каких-то предыдущих трениях руководителя или собственника компании с законом или партнерами, то означает ли это однозначно, что с этой фирмой ни в коем случае нельзя иметь дело? Впрочем, анализ финансового положения фирмы не будет лишним даже в том случае, если ею руководят честнейшие и ни в чем и никогда не запятнавшие себя люди.

Теперь они отражаются в статье оборотных активов (строка 1170). К расходам будущих периодов относятся расходы, связанные с подготовительными к производству работами в сезонных отраслях промышленности, с освоением новых производств и агрегатов, уплаченные авансом арендные платежи, прочее (см. описание счета 39 «Расходы будущих периодов» в Инструкции № 291). В ранее действующей форме отдельно показывалась чистая реализационная стоимость, первоначальная стоимость и резерв сомнительных долгов. Теперь же в строке 1125 отражается задолженность покупателей либо заказчиков за реализованные им продукцию, товары, работы или услуги, включая обеспеченную векселями задолженность, уже скорректированную на резерв сомнительных долгов (нетто).

В статье «Текущие финансовые инвестиции» (строка 1160) отражаются финансовые инвестиции на срок, не превышающий один год, которые могут быть свободно реализованы в любой момент (кроме инвестиций, являющихся эквивалентами денежных средств). Оборотные средства могут быть охарактеризованы с различных позиций, однако основными характеристиками являются их состав, структура, объем и ликвидность.

Основное назначение оборотных фондов производства (производственных запасов и незавершенного производства) – обеспечить бесперебойность и ритмичность процесса производства. Долгосрочные активы определяют политику организации в отношении вида бизнеса, ее материально-технической базы – инвестиционной деятельности по выбору варианта долгосрочного вложения капитала, т.е. Разница здесь состоит в том, что при ликвидности баланса срок превращения активов в деньги соответствует сроку погашения обязательств, а ликвидность активов определяется временем, необходимым для превращения активов в денежную наличность. А вот что изменилось, так это отражение дебиторской задолженности за товары, работы, услуги. Отношение общей задолженности к собственному капиталу, как и предыдущий показатель, отражает соотношение внешних и собственных источников финансирования.

Автор: Pavel Lautsevich